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生意社:2019苯酚市场上演“过山车”行情 如今态势能否破局?

http://www.jxadsg.com  2019年12月23日 08:20:23  生意社
生意社12月23日讯

  2019年的苯酚市场相比曾经“过万”的2018年市场凄惨了许多。2019年苯酚市场整体是两涨两落,年中持续低迷近5个月,如今临近年底苯酚恐怕只能低位收尾,这一年苯酚走势如此主要归于终端采购不加,供需失衡贯穿始终。据生意社监测数据显示,2019年初华东地区厂家报盘8500元/吨,截止目前(12月20日)华东地区厂家报盘7250元/吨,年内最高点在3月5日华东市场报盘9100元/吨,年内最低点在11月30日华东市场报盘7000元/吨,2019年整体最大振幅23%。这一年苯酚市场艰难前行。

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  2018-2019年华东地区苯酚工厂出厂价

  第一阶段:年内最高点出现(年初至3月初)。2019年华东地区厂家8500元/吨开盘,年初国内苯酚市场窄幅走软后挺价探涨,当时主要受港口船期延期到港影响,供应面瞬间紧张,持货商率先报盘走高,心态向好借机抬涨市场,但正直春节市场整体僵持,终端采购不积极,节日气氛使节前上行不足;然后春节过后利华益维远苯酚开单价率先上调100元/吨,利好信号对沉寂的苯酚市场一触即发,场内瞬间询盘增加,中间商询盘意向提升,涨势初显。随后中石化带动国内苯酚企业集中上调开单价,积极配合市场涨势。

  随着节后下游终端企业逐步恢复开工,库存逐渐消化,市场询盘日日增加,华东主流大户抬涨意向明显,中石化开单价顺势上调200元/吨,市场重心及业者心态均得到稳固,涨势步伐继续。随着价格的推高,大户存控量出货操作,中石化开单价再度配合上调300元/吨,持货商借机进一步提价,创年内高点9100元/吨。

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  2019年华东地区苯酚工厂出厂价

  第二阶段:“321响水”事件全面揭开苯酚下跌态势,40天市场下跌15.5%(3月初至4月中旬)。

  3月份,终端需求采购鲜少,询盘亦不积极,部分中间商心态不稳,部分获利低价抛售,重心呈现回落迹象。同期,华北地区受两会影响,环保施压下,两河地区及山东一带下游终端工厂存停工或减产现象,一时间利空集中,低价频出跌速加快,市场倒挂空间逐步放大。321响水事件使苯酚跌势进一步发酵,以江苏为首的全国性安全大检查展开,下游终端工厂停工、减产及去库存情况逐步凸显,本寄希望于需求提升的预期落空,部分低价出货者扰乱市场,持货商出货不畅,重心不断下行,市场已经出现混乱局面。中石化承压连续下调,分别是3月26日(下调350元/吨)、4月1日(下调250元/吨)、4月3日(下调300元/吨)、4月9日(下调300元/吨)中石化四度开单下调,整体下行1200元/吨,跌幅较大。

  第三阶段:港口高位,需求惨淡,苯酚低迷态势持续高达5个月之久(4月初至8月底)。

  二季度初,华东片区以进口为主的贸易商有意拉涨市场,带动了一部分中间和终端的询盘,重心提振,但是终端实单终究不多,询盘增加但实单跟进有限,涨势如昙花一现,紧接行情陷入僵持局面,为后期持续的疲软态势埋下伏笔。

  5月27日商务部公布苯酚反倾销初裁消息,华东苯酚进口商迅速反应,积极推高报价,中间商及下游终端亦有补货跟进,重心转而上行,石化企业呈稳价观望姿态,但市场经历了阶段性补货后,涨势转瞬即逝,市场氛围转而趋于安静。下游终端需求低迷依旧,以华东为首的跌势加速,低价频现,重心重回低迷态势。然而此时市场倒挂局势严重,苯酚石化企业开单价意向控稳,同期双原料价格走高,个别主流大户出货受阻助力,重心逆势推涨,尽管下游需求未见明显复苏,然供方推高之举坚定,重心短线被迅速推高。然下游终端买兴低迷的弊端却不容忽视,短线利好消化之后,供方出货承压,市场再现阴跌之势。之后下游入市脚步放缓,几度抬涨均是昙花一现且仅是市场空涨,致使苯酚市场一蹶不振,6月中旬华东市场商谈低至7300元/吨,紧接市场继续窄幅上行,然至8月下旬华东石化依旧开单下调至7400元/吨。

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  2019年全国苯酚市场价

  第四阶段:原料上行,酚酮厂家亏损,厂家控量破局拉涨(9月份)。

  进入九月份苯酚市场打开了上行通道,主要原因如下:

  第一,酚酮主要原料纯苯厂家二季度以来累计上涨1100元/吨至5350元/吨,如下图所示纯苯和苯酚走势图。成本面持续推高,并未对苯酚市场形成强有利带动,但酚酮工厂受此影响利润值由正转负,自7月中旬酚酮工厂利润值由盈转亏,亏损压力下酚酮工厂承压。

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  第二,进口商成本亦相对较高,因此在进口大户挺价的情况下,酚酮工厂不谋而合,尤其步入9月份涨势迅猛,9月中旬沙特事件下原油暴涨,进一步加快苯酚上涨步伐,短短20天华东市场工厂开单上调近1000元/吨。

  第三,工厂限量出货。山东市场利华益维远8月中旬起限量出货,按计划9月16日停止外销,山东当地苯酚货源收紧。中石化华北苯酚9月合约计划减量20%左右,合约户提货持紧,华北地区供应面亦呈偏紧态势,货紧支撑下,对华东和港口货源需求增加,持货商借机抬涨,持续上行中间商存货积极不断上探。

  第五阶段:好景不长,供应远大于需求情况下,只能下跌。(10月初至今)

  国庆长假之后,苯酚市场意向稳价开盘,但终端工厂淡市观望,采购鲜少,持货商出货承压,获利紧急出货,然重心不断受挫,致使市场跌跌不休。究其原因主要还是需求面不足,节后终端工厂无入市表现,且经历前期上行多数工厂早有备货,节后消化库存为主。加之10月15日,广西兰科新材料秒速时时彩安全生产事故,此消息波及到下游树脂行业,局部地区继续将安排排查排上日程,受年初“321响水”事件影响,恐又出现大面积检查停工,业者均操作谨慎。另一方面,九月份上行主要是厂家和市场控量驱动,然而节后酚酮企业开工提升明显,装置另一产物丙酮正处于疯狂上行态势,由此可见酚酮装置开工降只增不降,加之,江阴苯酚港口库存(包括恒阳库和华西库)虽降至3万吨,但此水平并不算低位,因此来自供应面的压力依旧很大。综上,供需矛盾下苯酚市场进入下行通道,下行态势一发不可收拾,截止11月底华东地区市场报盘低至7000元/吨,创年内最低点,两个月整体市场跌幅17%。

  临近年关市场更是艰难前行,如今之势,能否破局?

  进入12月,丙酮市场也出现松动,山东地区货源收紧,华北地区按合约出货,如今态势步履蹒跚,上行艰难。

  一方面,12月中下旬港口船期较多,陆续补货。12月16日-19日有一万吨到港,下旬仍有近两万吨来自沙特和泰国货源到港。 另一方面,目前酚酮市场同命相连,厂家装置方面需紧密关注,距离春节仅有一个月国内货源是否有调整需关注。临近年关,下游工厂采买情绪一般,刚需补货,部分企业是否会提前放假,市场仍需紧密关注。综上而言,2019年苯酚市场实属艰难,虽目前需求一般,港口虽有到港但整体仍处于3万吨左右的平衡状态,并未出现大幅提升,另外无论是进口成本还是国内生产成本均到临界值,市场上行困难但下行空间也有限。节前难有大幅调整。

  附:酚酮装置及下游产能计划(仅供参考)

  酚酮装置产能计划

双酚A产能计划

异丙醇产能计划(含近期已投产)

  (文章来源:生意社)

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